信创就是最重要的时代主线 | 国君计算机

现象：最近的盘面大家已经看清楚了，大量资金在无脑猛干信创的股票，我们认为信创就是现在最重要的时代投资主线。并且大会之前和之后的逻辑是不一样的，因为信创关系到国家安全，是科技产业独立自主的前提。

根本原因：大会将国家安全和科技自立自强提升到新的高度，消除了信创需求的不确定性。为什么大会以前的信创行业总是三五天就熄火，因为大家担心政府没钱，担心疫情导致项目延期，各种担忧。但是大会之后，信创行业的不确定性被消除，整个产业的重要程度被提升到新的高度。

大会报告提出“主要目标任务是：经济高质量发展取得新突破，科技自立自强能力显著提升，构建新发展格局和建设现代化经济体系取得重大进展。”，“巩固优势产业领先地位，在关系安全发展的领域加快补齐短板，提升战略性资源供应保障能力。”，“以国家战略需求为导向，集聚力量进行原创性引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技术攻坚战。”。基础软硬件是科技产业的支柱，信息技术创新直接关系到国家安全，信创产业重要程度上升到一个新的高度。

发展节奏：未来五年从党政信创到行业信创，从金融、运营商到教育和医疗，信创需求将全面爆发，国产软硬件渗透率将快速提升。2020-2022年是党政信创需求爆发的三年，从2023-2027年行业信创将接力党政信创，从金融行业、运营商行业逐渐向教育、医疗等行业扩散，我们认为国产厂商已经从技术上做好了承接国外厂商市场份额的准备。从操作系统到数据库、中间件、应用软件，经过过去三年党政信创的磨炼，国产产品已经基本成熟，未来只要CPU制程突破28nm和14nm的瓶颈，即可宣告中国科技产业的独立。

辐射整个软件产业：唯有信创是贯穿整个计算机行业投资的主线。上一轮计算机行业（2019-2020年）的投资主线是云计算，将所有的细分赛道串联在一起。当下计算机的投资主线有且只有信创，它可以将医疗IT、管理软件、金融IT、网络安全等赛道全部串联。因为底层基础软硬件替换以后上层应用软件需要全面适配升级，将带来大量业务需求。我们认为，信创将带来计算机行业一轮新的景气周期。

合规声明：本文节选自正式入库研究报告，如需全文PDF请后台留言。

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