王仁曾 詹姝珂│数字普惠金融与绿色金融对经济高质量发展的协同影响研究
作者简介：
王仁曾，华南理工大学经济与金融学院教授、博士生导师
詹姝珂，华南理工大学经济与金融学院博士生
内容提要：数字普惠金融和绿色金融作为经济数字化和绿色化发展的重要助推器，探索数字普惠金融与绿色金融对经济高质量发展的协同影响对全面推进中国式现代化具有重要意义。基于2011-2020年中国30个省域面板数据，运用多种计量模型检验数字普惠金融与绿色金融对经济高质量发展的协同影响与作用机制。结果显示，数字普惠金融能够协同绿色金融促进经济高质量发展，这一结论在借助工具变量法克服内生性并进行稳健性检验后依旧成立。机制分析表明，数字普惠金融与绿色金融通过协同推动产业结构升级和绿色技术创新进而促进经济高质量发展。异质性分析揭示，在市场中介组织发育水平、创新创业能力与环境规制强度较高的地区协同效应更为显著。进一步研究发现，数字普惠金融和绿色金融对经济高质量发展的协同影响在空间效应下依旧成立。因此，建立区域金融发展协同机制，注重发挥数字普惠金融与绿色金融的协同作用有助于持续推动经济高质量发展。
关键词：数字普惠金融 绿色金融 经济高质量发展 产业结构升级 绿色技术创新
基金项目：国家社会科学基金重点项目“金融科技驱动金融市场结构演进、效率变迁及金融稳定性演化研究”（编号：19AJY025）
一、引言
二、理论基础和研究假说
1.数字普惠金融与绿色金融对经济高质量发展的协同作用
由上可知，绿色金融作为一项支持资源节约高效利用的经济活动，已成为推动绿色技术创新、调整产业结构，实现经济高质量发展目标的新动力新引擎。但在全球绿色金融业发展中，中国起步较晚。尽管自2016年以来中国政府出台了一系列相关政策来指导绿色金融体系的构建，绿色金融发展中仍旧存在绿色金融产品不丰富、绿色评估机制不完善等问题，这使得绿色金融对经济高质量发展正外部性环境投资作用有限。数字金融作为新兴技术与金融深入融合形成的一种全新金融业态，能够打破传统金融藩篱，为绿色金融的经济高质量增长效应注入新元素。基于上述分析，本文提出研究假设1：
2.数字普惠金融与绿色金融的协同作用机制
受限于绿色技术的高创新成本，我国在推动绿色低碳技术的进程中面临着技术障碍和资金短缺问题。而随着中国数字金融体系规模的持续扩大，数字普惠金融与绿色金融在ESG投融资、全国碳市场交易、绿色建筑等多个节能、清洁能源场景进行创新融合，有力地推动了绿色金融产品的供给和创新（黄卓和王萍萍，2022）。创新型绿色金融产品可为绿色产业新技术研发活动提供持续资金支持，缓解绿色技术创新融资难题（万佳彧等，2020）。此外，数字普惠金融借助区云计算、物联网等信息技术有效简化了传统金融体系下程序化、复杂化的绿色金融服务流程，通过缩短各个环节的审批时间有效提升绿色金融服务效率，快速对绿色企业技术创新项目进行绿色认定和评价。数字普惠金融与绿色金融的协同发展为企业提供了畅通的融资渠道和良好的金融环境，对完善绿色低碳技术创新路径，降低治理成本起到了重要助力作用。基于此，本文提出如下研究假说2：
另一方面，数字普惠金融的发展拓宽了金融服务的深度和广度，在国家“双碳”目标背景下，政策向低碳产业的倾斜有助于激活长尾资金向绿色金融行业流动，培育绿色产业及相关新产业发展。相比于落后产业和高污染产业，绿色产业具有高增长潜力和低政策风险（王遥等，2016），金融所固有的逐利性和避险性进一步驱使金融机构增加对新兴技术密集型、低碳型产业的投资，推动产业结构升级（蒋长流和江成涛，2020）。其次，数字普惠金融作为传统金融与信息技术的有机结合，其发展能够推动金融科技在绿色金融场景应用。大数据，云计算等为绿色金融产品的开发提供海量数据和算力支持，催生绿色金融产品供给与创新。丰富的绿色金融产品有助于推动客户的绿色储蓄和绿色消费，绿色消费需求端与绿色金融供给端形成合力，吸引更多社会资本流入绿色低碳领域，共同促进实现低碳转型。此外，区块链的分布式记账保证了资金的流向和用途公开透明，监测绿色信贷等资金流向绿色环保型产业（黄卓和王萍萍，2022）。随着资金流向的不断变化，高污染行业迫于生存压力，一方面会对传统产业进行绿色转型，另一方面会推动高技术或低耗能等新型产业的发展，通过传统产业的改造和新兴产业的发展带动经济高质量发展（张婷等，2022）。对此，进一步提出研究假说3：
三、模型、变量及数据
（略）
四、实证分析
（略）
五、机制与异质性分析
（略）
六、进一步研究
（略）
七、结论与建议
针对以上实证结论，本文提出以下三点政策建议：第一，推进地区绿色金融机构数字化进程，以协同效应带动经济高质量发展。中国要加强数字普惠金融和绿色金融对产业结构转型升级和绿色技术创新的协同助力作用，如利用区块链等技术对各类贷款项目进行环境风险识别与评估，记录绿色低碳项目来源与识别认定过程，推动各类项目对绿色、节能减排等绿色新技术的支持，充分发挥产业结构转型升级和绿色技术创新在助推经济高质量发展进程中的优势作用。第二，优化区域间要素资源配置，缩小地区市场中介组织发育水平差距。中国要逐步健全信用评级等市场中介组织机构发育水平，通过发挥市场中介组织在助推经济高质量发展进程中的优势作用，加强数字普惠金融与绿色金融对经济高质量发展的协同作用。同时地区要加强创新能力与环境规制强度，通过激励数字金融进行信贷融资创新提升金融服务效率并疏通金融服务渠道，补齐经济社会发展的短板弱项。第三，推动地区数字信息基础设施建设，加强绿色金融科技复合型人才培养。当前金融机构内部绿色金融业务部门与金融科技部门融合不够，绿色金融科技复合型人才缺失。各级政府需要在加快欠发达地区数字信息基础设施建设和要素资源优化配置的同时，加强绿色金融科技复合型人才培养，深入推进科技对绿色金融发展的助力作用，以数字普惠金融与绿色金融的协同融合发展推动中国在新征程上实现可持续高质量发展。
【责任编辑：张震】
为适应微信阅读，内容有所删减，原文见《现代经济探讨》2023年第7期，转载请注明出处。
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